原油價(jià)格再度走低。

      12月6日，兩大國際原油基準雙雙跌超3%。其中，美國WTI原油期貨價(jià)格時(shí)隔五個(gè)多月首次跌破70美元的關(guān)鍵整數關(guān)口，收于69.38美元/桶，較今年9月最高點(diǎn)95.03美元/桶跌去約27%。布倫特原油期貨價(jià)格同樣跌破75美元關(guān)口，收于74.30美元/桶，創(chuàng )下6月底以來(lái)的最低水平。隨后兩油陷入窄幅震蕩，截至12月8日16:15，WTI原油報70.60美元/桶，布倫特原油報75.41美元/桶。

      受?chē)H原油持續走低影響，國內成品油價(jià)格也迎來(lái)了年內“五連跌”。12月5日，國家發(fā)改委發(fā)布通知表示，根據近期國際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，按照現行成品油價(jià)格形成機制，自2023年12月5日24時(shí)起，國內汽、柴油價(jià)格每噸分別降低55元、50元，多地92號汽油重新回歸“7元時(shí)代”。

       此前的11月30日，為拉升原油價(jià)格，OPEC+線(xiàn)上舉行第36屆部長(cháng)級會(huì )議，會(huì )后多個(gè)主要產(chǎn)油國宣布自愿減產(chǎn)，減產(chǎn)總額達日均220萬(wàn)桶。但不同以往，本輪OPEC+會(huì )議減產(chǎn)并未拉升疲態(tài)的油價(jià)，國際原油價(jià)格在短暫回升1%后，再度震蕩走低至今。

      此外，石油被稱(chēng)為“流動(dòng)的黃金”，其價(jià)格與黃金一樣同受地緣政治影響嚴重。當前，國際地緣政治仍未得到緩和，黃金價(jià)格在近期不斷走高之際，原油價(jià)格卻跌跌不休，一度創(chuàng )近期新低。

       對此，多名經(jīng)濟學(xué)家向時(shí)代財經(jīng)表示，石油與黃金雖同為美元標價(jià)，但黃金屬于金融產(chǎn)品，而石油本質(zhì)仍屬于大宗商品，其價(jià)格受供求關(guān)系影響。

        本輪原油價(jià)格走低背后，市場(chǎng)對全球經(jīng)濟預期悲觀(guān)，能源需求回落。專(zhuān)家認為，主要產(chǎn)油國之間產(chǎn)量配額存在爭執，OPEC+會(huì )議減產(chǎn)不及市場(chǎng)預期，疊加美國原油產(chǎn)量持續保持高位運行。從短期來(lái)看，原油市場(chǎng)供大于求，且地緣政治帶來(lái)的溢價(jià)效應正在逐漸消除，未來(lái)原油價(jià)格或將橫盤(pán)拉鋸。

經(jīng)濟疲軟拖累原油需求

今年以來(lái)，國際油價(jià)在震蕩中曾多次呈現跌勢。

        年初，原油價(jià)格短暫爬升后在3月大幅下跌，其中布油更是跌至70美元/桶，創(chuàng )下自2021年12月以來(lái)的新低。4月中旬，“OPEC+”減產(chǎn)等因素讓國油價(jià)短暫回升，但隨后油價(jià)再次連續4周下跌。

        今年7月初，受地緣政治緊張等影響，油價(jià)開(kāi)始持續走高，巴以新一輪沖突更是將油價(jià)推至年內新高。但10月下旬，油價(jià)又逆轉下跌至今。

今年以來(lái)，劇烈波動(dòng)的國際原油價(jià)格

      “本輪原油價(jià)格走低的主要原因是，市場(chǎng)原油供大于求。”12月7日，中國能源研究會(huì )常務(wù)副理事長(cháng)、國家發(fā)展改革委能源研究所原所長(cháng)周大地向時(shí)代財經(jīng)表示，與黃金不同，石油屬于大宗商品，歸根到底仍是用來(lái)消費的，其價(jià)格也主要是靠供需條件來(lái)決定。

        周大地進(jìn)一步解釋道，當前全球經(jīng)濟不景氣，市場(chǎng)對2024年的世界經(jīng)濟預期也較為悲觀(guān)，特別是對歐美等國家可能出現的經(jīng)濟危機擔憂(yōu)加劇，“未來(lái)經(jīng)濟對石油需求可能存在萎縮，石油總體上供大于求。”

       實(shí)際上，當前全球宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇態(tài)勢并不明朗。今年10月，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》，預計全球經(jīng)濟增速將從2022年的3.5%放緩至2023年的3.0%和2024年的2.9%，2024年預測值相比7月預測值下調了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

      從主要經(jīng)濟體來(lái)看，美國經(jīng)濟今年雖表現出較為樂(lè )觀(guān)的韌性，但經(jīng)濟風(fēng)險并未完全消散。據經(jīng)濟參考報報道，美國10月份諮商會(huì )領(lǐng)先指標下降0.8%，為連續第19個(gè)月下降，且降幅高于市場(chǎng)預期的0.7%，而上一次該指數連續下跌是在2007年底至2009年的金融危機期間；美國制造業(yè)景氣度小幅回落，11月制造業(yè)PMI初值降至49.4，低于此前的50；ISM制造業(yè)指數為46.7，連續13個(gè)月萎縮，為20年來(lái)最長(cháng)萎縮周期。

    “美國經(jīng)濟與通脹前景仍存在不確定性。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華向時(shí)代財經(jīng)表示，當前美國家庭超額儲蓄逐步耗盡，美國通脹存在粘性，美聯(lián)儲維持較高利率水平，政策累積效應逐步顯現，以及美國財政支出力度存在不確定性等，未來(lái)美國經(jīng)濟不排除面臨輕度衰退風(fēng)險。

      美林和美國銀行私人銀行首席投資辦公室市場(chǎng)策略主管Joseph Quinlan在接受華爾街日報采訪(fǎng)時(shí)也表示了同樣的擔憂(yōu)。其稱(chēng)，美國消費領(lǐng)域的“疲軟”是顯而易見(jiàn)的，而這種疲軟恰恰是經(jīng)濟衰退早期預警信號。

      受經(jīng)濟的疲軟的拖累，原油消費持續低迷不振。根據國際能源署（IEA）11月份發(fā)布的最新一期月度原油市場(chǎng)報告顯示，隨著(zhù)全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩和高利率的影響顯現，明年的需求和供應將會(huì )放緩。但在需求增長(cháng)速度大幅放緩60%的情況下，全球石油市場(chǎng)將在2024年上半年重新陷入供應過(guò)剩狀態(tài)。

IEA預測，2024年全球石油需求為1.029億桶/日，供應量為1.034億桶/日，這意味著(zhù)將出現小規模的供應過(guò)剩。

OPEC+減產(chǎn)為美國“作嫁妝”？

       實(shí)際上，面對持續走低的市場(chǎng)需求，各主要產(chǎn)油國從去年開(kāi)始就已宣布多輪減產(chǎn)計劃。

       今年11月30日，OPEC+的主要盟國再度宣布自愿減產(chǎn)計劃，減產(chǎn)總額為日均220萬(wàn)桶。其中，沙特阿拉伯將把從今年7月開(kāi)始的日均100萬(wàn)桶的自愿減產(chǎn)措施延長(cháng)至明年3月底。明年第一季度，俄羅斯將把今年9月開(kāi)始的自愿日均減產(chǎn)30萬(wàn)桶提高到日均50萬(wàn)桶。伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼等“OPEC+”成員也將在明年第一季度自愿減產(chǎn)。

      但減產(chǎn)計劃并不及市場(chǎng)預期，因為自愿減產(chǎn)，市場(chǎng)預計部分國家難以完成減產(chǎn)承諾。中國能源政策研究院院長(cháng)林伯強向時(shí)代財經(jīng)表示，隨著(zhù)美國頁(yè)巖油技術(shù)的突破，OPEC+對國際油價(jià)的影響已遠不如從前。在此情況下，OPEC+各成員國國情不一，對低油價(jià)的承受度也有所差異，因此，高油價(jià)時(shí)，OPEC+成員國容易統一行動(dòng)，但低油價(jià)卻很難達成一致，“可以同甘，難以共苦。”

      事實(shí)上，本輪自愿減產(chǎn)計劃的出臺可謂困難重重。因為內部對產(chǎn)額分配的矛盾，原計劃于2023年11月26日召開(kāi)的會(huì )議被推遲到了11月30日，原本由線(xiàn)下舉辦的會(huì )議也臨時(shí)改為線(xiàn)上會(huì )議。

     更為棘手的是，除了沙特阿拉伯與俄羅斯有較強減產(chǎn)意愿外，近幾年石油市場(chǎng)份額快速擴大的尼日利亞和安哥拉等非洲產(chǎn)油國極力反對減產(chǎn)提案，部分成員國甚至決定開(kāi)始增產(chǎn)計劃。

     據金融時(shí)報報道，安哥拉表態(tài)稱(chēng)，2024年生產(chǎn)計劃需要由下一次歐佩克+部長(cháng)級會(huì )議來(lái)認證，石油產(chǎn)能調整需要“更詳細和切實(shí)的方案”。阿聯(lián)酋則公開(kāi)表示該國將在明年增加每天20萬(wàn)桶的產(chǎn)量。

    除了成員國間難達成一致外，美國等組織外國家增常計劃進(jìn)一步消解了OPEC+自愿減產(chǎn)的努力。根據美國能源信息署數據，美國原油產(chǎn)量在10月達到了1320萬(wàn)桶／日的創(chuàng )紀錄高位，截至12月1日當周，美國原油日均產(chǎn)量仍有1310萬(wàn)桶。

   “美國很難減產(chǎn)。”林伯強向時(shí)代財經(jīng)解釋道，與沙特、俄羅斯等國家不同，美國石油更多的由私營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)，其產(chǎn)量增減由市場(chǎng)決定，很難受到行政命令影響。而當前油價(jià)對美國石油企業(yè)來(lái)講，仍是有利可圖的情況。

      據今年6月人民日報海外版報道，目前美國頁(yè)巖油的桶油成本已經(jīng)降至50美元以下，一些企業(yè)的成本約34美元。美國頁(yè)巖油成本遠低于當前油價(jià)。

      面對持續走低的油價(jià)，未來(lái)國際原油供給是否會(huì )進(jìn)一步減產(chǎn)？

      民德研究院院長(cháng)、中海油能源經(jīng)濟研究院原首席研究員陳衛東告訴時(shí)代財經(jīng)，當前急于實(shí)行“2030愿景”的沙特阿拉伯和陷入俄烏沖突的俄羅斯都迫切希望原油價(jià)格的上漲，如果未來(lái)油價(jià)持續下跌，不排除沙特等國家在短時(shí)間內急劇增加原油產(chǎn)量，以沖擊競爭對手，迫使油價(jià)回升的可能。

      另?yè)胍曅侣剤蟮?，當地時(shí)間7日，俄羅斯與沙特阿拉伯發(fā)表聯(lián)合聲明，指出兩國就未來(lái)擴大在石油和天然氣領(lǐng)域合作方面達成一致，還決定加強在國防領(lǐng)域的合作。俄羅斯和沙特支持加沙地帶停止軍事行動(dòng)。此外，俄羅斯歡迎沙特和伊朗恢復外交關(guān)系。

 

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