原油市場(chǎng)：多重壓力與潛在機遇共存
2024-11-15
近期，原油市場(chǎng)呈現出復雜多變的態(tài)勢。一方面，諸多因素給油價(jià)帶來(lái)下行壓力；另一方面，一些潛在變化也讓市場(chǎng)對未來(lái)油價(jià)走勢充滿(mǎn)期待。
一、美元強勢反彈，需求擔憂(yōu)加劇
近期美元指數不斷走高，兌一攬子貨幣創(chuàng )下一年來(lái)新高并連續上漲。這對原油市場(chǎng)構成顯著(zhù)下行壓力，反映了市場(chǎng)對美國需求的擔憂(yōu)。同時(shí)，10 年期美國國債收益率和通脹預期走高，進(jìn)一步加大了對石油需求增長(cháng)的抑制。在貨幣流動(dòng)性減少的背景下，石油需求面臨持續性壓力，市場(chǎng)情緒受到明顯壓制，油價(jià)反彈難度較大。
二、供應前景趨緊，產(chǎn)量預期增加
美國能源信息署（EIA）上調了今年的美國石油日均產(chǎn)量預期，同時(shí)也提高了 2024 年和 2025 年的全球石油產(chǎn)量預測。在部分亞洲國家需求疲軟的背景下，供應的持續增加將進(jìn)一步壓低油價(jià)，全球市場(chǎng)的供需矛盾仍在加深，短期內油市缺乏顯著(zhù)的提振力量。
三、美聯(lián)儲降息預期升溫
美國 CPI 數據公布后，交易員對美聯(lián)儲 12 月降息的預期增強，降息可能性從 60% 上升至 75%。一般情況下，降息短期對于油價(jià)的作用不會(huì )很明顯，但中期角度，降息可能使得美元走弱，提振經(jīng)濟需求，從而支撐油價(jià)多頭。
四、地緣政治與潛在影響
盡管特朗普當選美國總統的消息對短期油價(jià)影響有限，但未來(lái)的地緣政治局勢可能趨于緩和。這一趨勢可能導致 OPEC + 國家更傾向于保持穩定的產(chǎn)量政策，同時(shí)中東關(guān)系改善和美國鉆井活動(dòng)的相對寬松，可能會(huì )削弱油價(jià)的支撐，OPEC + 的增產(chǎn)風(fēng)險也因此上升，市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚。
五、技術(shù)面分析與市場(chǎng)展望
從技術(shù)面來(lái)看，布倫特原油和美原油目前都面臨一定的支撐位和壓力位。美元持續走強對油價(jià)施壓，使得短期內突破阻力的可能性降低。整體來(lái)看，盡管市場(chǎng)對未來(lái)油價(jià)上漲存有一定期待，但眼下供需失衡、美元走強等多重壓力，短期內料難改變油價(jià)下行的風(fēng)險。然而，隨著(zhù)未來(lái)經(jīng)濟形勢和政策的變化，原油市場(chǎng)也可能迎來(lái)新的機遇。
當前原油市場(chǎng)形勢復雜多變，受到美元走勢、供應變化、政策調整以及地緣政治等多種因素的共同影響。我們將持續密切關(guān)注原油市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化，為行業(yè)發(fā)展和相關(guān)決策提供有價(jià)值的參考。
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