供需博弈與地緣緊張局勢共舞，美聯(lián)儲降息成關(guān)鍵推手
2024-09-23
9月23日國際油價(jià)再次展現出其特有的韌性，在微幅整理中尋求方向，盡管上周五收盤(pán)時(shí)小幅回落，但周線(xiàn)已連續兩周上漲，這背后離不開(kāi)美國聯(lián)邦儲備系統（Fed）的大幅降息舉措。美聯(lián)儲上周五宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，這一超預期的寬松政策不僅提振了市場(chǎng)情緒，也為能源需求前景注入了樂(lè )觀(guān)預期。市場(chǎng)普遍認為，降息將刺激經(jīng)濟活動(dòng)，進(jìn)而推動(dòng)能源消費增長(cháng)，為油價(jià)提供上行動(dòng)力。
供應端收縮，美國庫存創(chuàng )新低
與此同時(shí)，供應端的積極變化也為油價(jià)提供了堅實(shí)支撐。上周，美國原油庫存降至一年來(lái)的最低水平，顯示出市場(chǎng)供應趨于緊張。此外，貝克休斯公布的鉆井數據顯示，美國石油和天然氣鉆井平臺數量連續多周下降，預示著(zhù)未來(lái)一段時(shí)間內產(chǎn)量增長(cháng)或將受限。這一趨勢反映了油氣公司在面對低油價(jià)、高成本及債務(wù)壓力下的謹慎態(tài)度，進(jìn)一步強化了市場(chǎng)對供應收縮的預期。
亞洲需求放緩，煉油廠(chǎng)利潤率承壓
然而，亞洲大國的經(jīng)濟放緩跡象以及煉廠(chǎng)產(chǎn)量的連續下滑，為油價(jià)的上漲之路蒙上了一層陰影。數據顯示，8月份該國煉廠(chǎng)產(chǎn)量連續第五個(gè)月放緩，工業(yè)產(chǎn)出增速也降至五個(gè)月來(lái)最低。此外，該國發(fā)布的本年度第三批燃料出口配額也引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注，分析師指出這反映了煉油廠(chǎng)利潤率的低迷，限制了增產(chǎn)的積極性。
地緣政治局勢緊張，中東沖突加劇供給擔憂(yōu)
在供需基本面之外，地緣政治因素同樣不容忽視。中東地區的地緣政治局勢升級，尤其是以色列與真主黨之間的激烈交火，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對原油供應安全的擔憂(yōu)。以色列對黎巴嫩南部的猛烈轟炸以及真主黨的火箭彈反擊，不僅導致地區局勢緊張升級，也提醒市場(chǎng)原油供應鏈的脆弱性。此外，伊朗支持的伊拉克武裝分子對以色列的無(wú)人機襲擊威脅，更是讓市場(chǎng)對中東地區的原油供應前景感到不安。
俄羅斯出口調整，市場(chǎng)供需再平衡
另一方面，俄羅斯黑海港口新羅西斯克石油出口量的上調，則為市場(chǎng)供需平衡帶來(lái)了新的變數。盡管這一調整幅度相對有限，但顯示出俄羅斯在應對國際制裁和市場(chǎng)需求變化時(shí)的靈活性。同時(shí)，這也可能在一定程度上緩解市場(chǎng)對原油供應短缺的擔憂(yōu)，但地緣政治的不確定性仍將是影響油價(jià)走勢的重要因素。
當前國際油價(jià)正處于多空交織的復雜局面之中。美聯(lián)儲的降息政策為油價(jià)提供了上行動(dòng)力，但亞洲需求放緩和煉油廠(chǎng)利潤率低迷則限制了油價(jià)的漲幅。同時(shí)，中東地緣政治局勢的緊張以及俄羅斯出口調整等因素，也為油價(jià)走勢增添了不確定性。因此，未來(lái)一段時(shí)間內，國際油價(jià)或將繼續在波動(dòng)中尋找新的平衡點(diǎn)。投資者需密切關(guān)注全球經(jīng)濟復蘇進(jìn)程、地緣政治局勢變化以及主要產(chǎn)油國的政策動(dòng)向，以做出更為精準的投資決策。
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